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桂浩明 

【桂浩明:浙商銀行破發的偶然與必然】
  還是在浙商銀行A股上市之前,二級市場的投資者對該股股價跌破發行價就已有了廣泛的共識。但是沒有想到的則是,該股在上市當天盤中就跌破了發行價,上市第二天則全天都在發行價之下運行。以上市日的財務數據而論,它的每股凈資產是5.1684元,4.94元的發行價已經低于凈資產。因此,現在的...

贊(39) | 評論 (17) 11月30日 10:17 來自網站 舉報

桂浩明 

【?桂浩明:H股全流通的啟示】
  十四年前的A股股權分置改革,解決了困擾市場多年的普通社會股東與國有發起人股東之間權益不對等問題,讓限售股在支付一定的對價后可以在二級市場自由流動,而在這以后,A股實現了全流通發行。不過,現在看來,問題似乎還沒有從根本上得到全部解決,每當那些限售股基于發行契約而獲得流通權時,每...

贊(43) | 評論 (19) 11月23日 10:13 來自網站 舉報

桂浩明 

【變相減持,應以更充分的信息披露化解市場擔憂】
有關上市公司大股東通過股票換購ETF的形式減持所持股份的事情,最近在市場上引起熱議。所謂的股票換購ETF,是指上市公司大股東以所持有的公司股票,與基金公司換購相應的ETF份額,也就是把股票作為對價,認購ETF產品。因為是非現金交易,所以被稱為換購。作為基金公司,在發行ETF時,也...

贊(42) | 評論 (19) 11月18日 21:25 來自網站 舉報

桂浩明 

【桂浩明:精選層新三板新起點】
  對股票市場進行分層,這是很多證券交易所都有的一種習慣做法。美國的納斯達克就是其中一個典型,通過分層,對不同類型的公司實施不同的交易規則,不但豐富了市場供應,更讓投資者適得其所,能夠展開有針對性的投資,同時也讓相關公司有一個與其發展水平和實際需要相符合的交易環境。  我國開設新...

贊(43) | 評論 (22) 11月16日 10:42 來自網站 舉報

桂浩明 

【桂浩明: 新股告別暴利是走向成熟的標志】
  近段時間來,新股發行節奏加快,眾多打新族自然也是樂此不疲。不過,對于那些好不容易中簽新股的人來說,恐怕多少有點郁悶。因為不少新股上市以后,漲幅并不如想象那么大。  譬如渝農商行,這次公開發行的價格是7.36元,上市后沖高到10.60元,但馬上就開始下跌,目前價格在7.5元上下...

贊(48) | 評論 (16) 11月09日 11:07 來自網站 舉報

桂浩明 

【桂浩明: 3000點何以阻力重重】
? ? ? 剛剛過去的10月份,上證綜合指數曾經沖擊過3000點。那是在10月14日,股指盤中摸高到3026點,收盤也在3000點之上。而隨后的兩個交易日盤中也一度走高到3000點之上,但收盤都在該點位之下。但自此以后,大盤似乎就與3000點無緣了,即便是在區塊鏈炒作進入高潮的1...

贊(40) | 評論 (22) 11月02日 10:53 來自網站 舉報

桂浩明 

【桂浩明:對華泰 GDR 套利的另一種思考 】
? ? ? 今年夏季,中英之間開設了滬倫通,兩國的證券交易市場有了連接的渠道。隨后不久,在上海證券交易所上市的華泰證券以GDR(全球存托憑證)的形式,在倫敦交易所進行了再融資。根據相關規則,每張GDR相當于10股華泰證券A股股票,而在發行GDR時,在價格上有所折讓。當時華泰證券的...

贊(35) | 評論 (19) 10月26日 12:00 來自網站 舉報

桂浩明 

【 桂浩明: 理財格局演變將助漲股市】
? ? ?近兩年來,理財市場格局出現了較為明顯的變化。一方面,隨著理財新規等制度的實施,客觀上長期存在的剛性兌付現象開始退潮,收益與風險的匹配度趨于合理,這使得理財市場得以回歸正常軌道;另一方面,在多方面因素作用下,理財市場的實際利率開始回落,特別是以貨幣市場基金為代表的現金管理...

贊(45) | 評論 (15) 10月19日 10:47 來自網站 舉報

桂浩明 

【桂浩明:納斯達克調整上市規則不是壞事】
  有關美國納斯達克調整小型企業上市規則的事情,最近在市場上引起了較多的議論,對于其影響,輿論界也有不同的解讀。就事論事地說,納斯達克所進行的調整,還是有其道理的。  美國股市有一個特點,就是從股權結構來說,喜歡較為分散的公司。通常第一大股東持股比例達到10%,就已經算高的了。在...

贊(42) | 評論 (17) 10月12日 09:42 來自網站 舉報

桂浩明 

【反思打新盛宴】
  科創板在經歷了一段高舉高打的行情之后,開始了尋找合理運行區間的過程,這一階段盡管股價不時有所反復,但總體上是呈現價值中樞逐漸下移的態勢。在這種情況下,必然會有投資者出現虧損,于是也就有了某科創板上市公司發出信息,表示公司將考慮采取措施穩定股價,而該公司的股價在上市之初超過16...

贊(47) | 評論 (19) 09月28日 10:15 來自網站 舉報

桂浩明 

【桂浩明:績差股涼了 藍籌與成長股將有序上升】
  今年以來股市的變化還是相當大的,其中市場結構的變化,雖然看上去并不太受人關注,但影響不容忽視,并且成為了當今股市運行中的一個重要推動因素。  通常來說,一個完整的股票市場,是由包括藍籌股、題材股等多種類型的品種所組成的,這些股票的存在,搭建了相應的市場結構。舉例來說,以前由于...

贊(44) | 評論 (23) 09月13日 11:40 來自網站 舉報

桂浩明 

【桂浩明:中石油的平淡走勢說明了什么】
不久前,中國石油股價下跌到了6.02元,創出了上市12年來的新低。此后雖然有所反彈,但總體上走勢依然相當平淡。其實,它的這種弱勢格局,也不是現在才開始的,在上市之初,一方面是因為定價過高,另一方面則遇到國際金融危機,出現高開低走的態勢。不過在這個時候,其行情與大盤基本還是同步的,...

贊(42) | 評論 (19) 09月07日 09:34 來自網站 舉報

桂浩明 

【MSCI提高權重A股的兩次不同表現】
  MSCI接納中國A股之初,納入因子只有5%,這顯然與中國股市作為世界第二大證券市場的地位并不相稱。也因為這樣,MSCI表示將分階段逐步提高中國A股的納入因子比例,在2019年,將分三次,把納入因子分別提高到10%、15%和20%。  納入因子的提高,意味著相關A股在對應的指數...

贊(45) | 評論 (19) 08月31日 09:45 來自網站 舉報

桂浩明 

【桂浩明:怎樣評價剛“滿月”的科創板?】
? ? 在本周,科創板交易已經有一個月了,也就是迎來了它的“滿月”時光。應該說,這一個月來科創板得到了廣大投資者的高度關注,說它是市場的寵兒毫不過分。而科創板的確也不負眾望,行情運行較為有序,在展現企業風采的同時,也給投資者帶來了不錯的操作機會,取得了預期的成效。  從去年推出科...

贊(39) | 評論 (18) 08月24日 10:49 來自網站 舉報

桂浩明 

【美債利率倒掛的殺傷力有多大?】
  在本周周中,隨著美國2年期國債利率12年來首次跌破10期國債利率,以及30年期國債利率下跌至2.015%,美國股市各大指數全面暴跌,并且給歐洲及亞太市場也帶來了不小的拖累,一時間金融市場人心惶惶,資金爭相涌入黃金等避險資產。  美國國債利率的倒掛為什么會引起如此大的市場震蕩呢...

贊(39) | 評論 (21) 08月17日 09:49 來自網站 舉報

桂浩明 

【投資科創板更應有中長期思維】
  監管部門近日核準發行第二批科創主題基金。人們注意到,第二批共五只科創主題基金全部是封閉期為三年的產品。而在這之前的第一批發行科創主題基金中,這類封閉式產品不如開放式那么受歡迎,其募集規模明顯要小。  其實,我國公募基金在發展的初期,就是以發行封閉式產品為主的,開放式產品是后來...

贊(24) | 評論 (6) 06月12日 19:41 來自網站 舉報

桂浩明 

【康美藥業“皇帝的新衣”為何一路前行】
  康美藥業近300億元現金被“錯記”事件發生后,盡管公司方面只是做了一個輕描淡寫的解釋,但在市場上還是引起了強烈的反應。在很多投資者看來,現金作為相對比較容易統計的資產,居然會出現近300億元無中生有般的“錯記”,這顯然是有悖于常識的,即便是沒有受過起碼財務訓練的人員,只要翻閱...

贊(40) | 評論 (17) 05月11日 10:09 來自網站 舉報

桂浩明 

【桂浩明:上市公司業績變臉不能一變了之】
  進入4月下旬,滬深股市一度出現了一波較為明顯的下調,這里的原因有很多,而一些上市公司公布變臉的年報,則是其中的一個很重要的方面。按有關規定,主板及中小板上市公司如果預期年度業績同比變化超過50%,必須在1月底之前對上一年度的經營狀況作出預披露,創業板上市公司則不管業績是否發生...

贊(38) | 評論 (21) 04月27日 11:18 來自網站 舉報

桂浩明 

【桂浩明:阻力漸次增大 市場需要放慢節奏】
  進入4月份,股市總體上還是維持了向上的格局,大盤交易重心較之前繼續有所上移,指數基本上運行在3100點上方。不過,在這上漲的過程中,阻力明顯加大。在4月上旬,大盤曾經上摸到3288點,擺出了一副突破3300點整數大關的架勢,但結果卻無功而返。特別是在4月中旬,借助3月份信貸規...

贊(41) | 評論 (16) 04月20日 13:12 來自網站 舉報

桂浩明 

【當前還會有年報風險嗎?】
  進入四月份,正是上市公司去年年報及今年一季報公布的密集期。早在年初的時候,很多投資者都對今年年報期間的股市行情表示了擔憂,這主要是因為去年宏觀經濟形勢相對嚴峻,經濟下行的壓力比較大,企業效益普遍不夠理想。特別是民營企業,面臨融資難、融資貴的巨大壓力,生產經營困難。在這種情況下...

贊(37) | 評論 (16) 04月13日 10:46 來自網站 舉報

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